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南方基金题材股结构性行情下半年降温0【资讯】

2023年01月16日 蛮瓜财经网

南方基金:题材股结构性行情下半年降温

南方基金:题材股结构性行情下半年降温 更新时间:2010-7-2 0:01:45   南方基金在日前发布的题为“震荡筑底,蓄势待发”的2010年下半年策略报告中称,风格转换在过去的两个月中已经初步显现,中小股票在医药股的带动下出现大幅回调,同时以金融地产为代表的大盘蓝筹开始领先市场。预计上半年强势题材股的结构性行情在下半年将有所降温,行业配置的重要性将显著提高。  南方基金策略报告称,从已公布的4、5月经济数据来看,当前我国宏观经济在经历一季度高点之后,呈现逐月回落的态势。今年以来,房地产调控、信贷规模控制、淘汰落后产能等一系列紧缩政策的出台,都是为了转变经济发展方式,转型期间部分经济数据的暂时回落是正常现象,这种短期回落更加夯实了中长期经济发展的基础,不必过于担忧经济二次探底的可能性。  南方基金在策略报告中表示,经过前期大幅下跌,A股市场当前的整体PE水平已经相当于2005年的998点和2008年的1664点左右水平,市场估值已经处于历史底部区域。5月份上市公司大股东增持金额达到减持金额的1.68倍,为2008年10月以来的首次月度净增持,体现了产业资本对A股当前估值水平的认可。AH股溢价指数跌破100,创近四年新低,说明与国际资本市场估值水平比较,A股市场的估值也已处于低位。一旦政策面和资金面有所改善,下半年市场将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转的机会。  策略报告指出,近期以医药为代表的强势板块出现大幅回调,打破了延续半年的结构性行情,前期关注的大小盘风格转换在最近两个月已经部分显现。今年以来,小盘股相对大盘股获得了约80%的超额收益,达到了历史前期高点,风格转换随时可能触发。预计上半年大幅走强的题材股行情在下半年将有所降温,行业配置的重要性将显著提高。  南方基金下半年重点关注的行业是:其一,受政策冲击已跌入历史低估值区域的行业,如银行、保险、机械、商业地产等;其二,受益于收入分配改革的中低端消费品,如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等;其三,主题投资热度虽降温,但仍关注手机支付、三网融合和低碳经济等交易性机会。

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